ЛОНДОН, 1 вересня (Reuters) – Два інших європейських алюмінієвих заводи зупиняють виробництво, оскільки енергетична криза в регіоні не показує ознак послаблення.
Словенська компанія Talum скоротить виробництво лише на одну п'яту частину своєї потужності, тоді як Alcoa (AA.N) скоротить лінію на своєму заводі в Лісті в Норвегії.
Майже 1 мільйон тонн європейських виробничих потужностей з первинного алюмінію наразі не працюють, і ще більше може бути закрито, оскільки галузь, відома своєю енергоємністю, бореться зі зростанням цін на енергоносії.
Однак ринок алюмінію проігнорував зростаючі виробничі проблеми в Європі, а тримісячні ціни на Лондонській біржі металів (LME) впали до 16-місячного мінімуму в 2295 доларів за тонну в четвер вранці.
Зниження світової довідкової ціни відображає зростання виробництва в Китаї та посилене занепокоєння щодо попиту в Китаї та решті світу.
Але покупці в Європі та США отримають лише часткове полегшення, оскільки фізичні надбавки залишаються на рекордно високому рівні, оскільки регіональні відмінності знижують «повну ціну» металу.
За даними Міжнародного інституту алюмінію (IAI), виробництво алюмінію за межами Китаю скоротилося на 1% за перші сім місяців року.
Збільшення виробництва в Південній Америці та Перській затоці не може повністю компенсувати кумулятивний енергетичний шок для сталеливарних заводів у Європі та США.
З січня по липень виробництво у Західній Європі скоротилося на 11,3% у річному обчисленні, при цьому річне виробництво вперше у цьому столітті стабільно залишалося нижчим за 3 мільйони тонн.
Виробництво в Північній Америці за той самий період скоротилося на 5,1% до 3,6 мільйона тонн на рік у липні, що також є найнижчим показником у цьому столітті.
Різке падіння відобразило повне закриття акції Century Aluminum (CENX.O) у Гавсвіллі та часткове скорочення потужностей заводу Alcoa у Ворріку.
Очікується, що масштаб колективного удару по сталеливарних заводах підтримає принаймні прямі ціни на Лондонській біржі металургії (LME).
Минулого року китайські плавильні заводи разом скоротили річне виробництво більш ніж на 2 мільйони тонн, а кілька провінцій були змушені закритися, щоб досягти складних нових енергетичних цілей.
Виробники алюмінію швидко відреагували на триваючу зимову енергетичну кризу, змусивши Пекін тимчасово відмовитися від своїх планів декарбонізації.
Річний обсяг виробництва зріс на 4,2 мільйона тонн за перші сім місяців 2022 року і зараз досяг рекордного рівня майже 41 мільйона тонн.
У липні провінція Сичуань припинила виробництво 1 мільйона тонн алюмінію через посуху та перебої з електроенергією, що зменшить, але не зупинить зростання.
Обмеження електроенергії в провінції Сичуань також вплинули на виробників алюмінію, що посилило занепокоєння щодо стану попиту в Китаї.
Посуха, спека, структурні проблеми в секторі нерухомості та триваючі локдауни через COVID-19 знизили виробничу активність найбільшого у світі споживача алюмінію. Офіційний PMI та Caixin уклали контракти у серпні. Читати далі
Невідповідність різкому зростанню пропозиції проявляється, як на китайському ринку алюмінію, коли надлишок металу надходить у вигляді експорту напівфабрикатів.
Експорт так званих напівфабрикатів, таких як прутки, прутки, дріт та фольга, досяг рекордного рівня в 619 000 тонн у липні, при цьому поставки з початку року зросли на 29% порівняно з рівнем 2021 року.
Хвиля експорту не подолає торговельних бар'єрів, встановлених безпосередньо Сполученими Штатами чи Європою, але вплине на первинний попит в інших країнах.
Попит у решті світу зараз виглядає помітно волатильним, оскільки вплив високих цін на енергоносії поширюється на весь виробничий ланцюжок.
Промислова активність у Європі скоротилася другий місяць поспіль у липні через високі ціни на енергоносії та різке падіння споживчої довіри.
З глобальної точки зору, зростання пропозиції в Китаї випереджає падіння виробництва в Європі, а швидкозростаючий експорт напівфабрикатів впливає на слабкий попит.
Часові спреди на LME також наразі не свідчать про дефіцит доступних металів. Хоча запаси коливалися на багаторічному мінімумі, грошова премія до тримісячного металу була обмежена 10 доларами за тонну. У лютому вона досягла 75 доларів за тонну, коли основні запаси значно зросли.
Ключове питання не в тому, чи є на ринку невидимі акції, а в тому, де саме вони зберігаються.
Премії за фізичне страхування як у Європі, так і в США знизилися протягом літніх місяців, але залишаються надзвичайно високими за історичними стандартами.
Наприклад, премія CME на Середньому Заході США впала з 880 доларів США за тонну у лютому (вище за готівкову ціну LME) до 581 долара США зараз, але все ще перевищує пік 2015 року через суперечливі черги завантаження в мережу зберігання LME. Те саме стосується поточної додаткової мита на європейські метали, яка становить трохи більше 500 доларів США за тонну.
США та Європа є природно дефіцитними ринками, але розрив між місцевим попитом та пропозицією цього року збільшується, а це означає, що для залучення більшої кількості одиниць потрібні вищі доплати.
Натомість, фізичні надбавки в Азії є низькими та продовжують знижуватися, при цьому премія Японії на CME наразі торгується майже на річному мінімумі в 90 доларів США/т порівняно з LME.
Глобальна структура премій показує, де зараз знаходиться профіцит, як з точки зору доступних первинних металів, так і з точки зору експорту напівфабрикатів з Китаю.
Це також підкреслює розрив між поточними цінами на алюміній, світовим еталоном на Лондонській біржі металургії та дедалі більш диференційованими регіональними надбавками.
Саме цей збій призвів до розчарування Лондонської біржі біржі через найгірші проблеми з доставкою на склади за першу половину останніх 10 років.
Цього разу споживачі почуваються краще завдяки торгуваним преміальним контрактам CME та LME.
Торгова активність за контрактами CME Group з оплатою мита на Середньому Заході США та в Європі різко зросла, причому остання досягла рекордних 10 107 контрактів у липні.
Оскільки динаміка виробництва електроенергії та алюмінію в регіоні відхиляється від світової еталонної ціни на Лондонській біржі металургії (LME), нові обсяги обов'язково з'являться.
Старший оглядач відділу металів, який раніше висвітлював ринки промислових металів для Metals Week та був редактором товарів EMEA у Knight-Ridder (пізніше відомому як Bridge). Він заснував Metals Insider у 2003 році, продав його Thomson Reuters у 2008 році та є автором книги «Сибірська мрія» (2006) про російську Арктику.
Ціни на нафту залишалися стабільними в п'ятницю, але цього тижня впали через зміцнення долара та побоювання, що уповільнення економіки може зменшити попит на сиру нафту.
Reuters, новинний та медіа-підрозділ Thomson Reuters, є найбільшим у світі постачальником мультимедійних новин, який щодня обслуговує мільярди людей у ​​всьому світі. Reuters постачає ділові, фінансові, національні та міжнародні новини через настільні термінали, глобальні медіа-організації, галузеві заходи та безпосередньо споживачам.
Сформулюйте свої найсильніші аргументи за допомогою авторитетного контенту, редакційної експертизи юристів та методів, що визначають галузь.
Найкомплексніше рішення для управління всіма вашими складними та зростаючими податковими потребами та потребами у дотриманні законодавства.
Отримуйте доступ до неперевершених фінансових даних, новин та контенту в налаштовуваних робочих процесах на комп’ютері, в Інтернеті та на мобільних пристроях.
Перегляньте неперевершений портфель ринкових даних у режимі реального часу та за минулі періоди, а також аналітичні матеріали від світових джерел та експертів.
Відстежуйте осіб та організації з високим рівнем ризику по всьому світу, щоб виявити приховані ризики в ділових та особистих стосунках.